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Rendements des fonds des régimes de retraite du secteur public en 2009

En 2009, après un premier trimestre très difficile, les marchés financiers ont connu un redressement substantiel grâce à l'amélioration des fondamentaux et au maintien des mesures d'accompagnement des pouvoirs publics. En effet, les autorités de nombreux pays ont institué, de manière concertée, des politiques monétaires et budgétaires très stimulantes et des mesures de relance du crédit. De ce fait, les risques macroéconomiques et systémiques ont diminué, l'activité économique mondiale a donné les premiers signes de reprise, l'appétit des investisseurs s'est manifesté de nouveau et les prix d'un large éventail d'actifs ont fortement rebondi.

Pour les investisseurs institutionnels canadiens, l'année 2009 a été caractérisée, sur le plan des marchés financiers, notamment par :

• Une excellente performance des marchés obligataires de sociétés;
• Une reprise importante du marché boursier canadien, des marchés boursiers d'autres pays développés ainsi que de pays en émergence;
• Une remontée du dollar canadien et des prix de certaines matières premières;
• Des rendements mitigés pour les placements immobiliers internationaux;
• L'entente finale de restructuration du PCAA de tiers, conclue par le Comité pancanadien des investisseurs et les banques acheteuses de protection, qui a été entérinée en janvier 2009.

Synthèse des rendements obtenus en 2009 par les fonds des régimes de retraite du secteur public gérés par la Caisse de dépôt et placement du Québec

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDP) assume la gestion des quatre fonds suivants :

1. Fonds du Régime de retraite des employés du gouvernement et des organismes publics (RREGOP);
2. Fonds du Régime de retraite du personnel d'encadrement (RRPE);
3. Fonds du Régime de retraite des élus municipaux (RREM);
4. Fonds des régimes particuliers.

La gestion de chacun de ces fonds est encadrée par une politique de placement qui définit des objectifs de rendement et des limites de risques. Les politiques de placement des fonds du RREGOP, du RRPE et du RREM sont établies conjointement par le comité de retraite propre à chacun des fonds et la CDP. Quant à la politique de placement du fonds des régimes particuliers, qui regroupe principalement l'actif du Régime de retraite des employés fédéraux intégrés dans une fonction auprès du gouvernement du Québec (RREFQ), elle est établie par la CARRA, conjointement avec la CDP.

Afin de répondre aux objectifs de la politique de placement, l'actif est réparti dans au moins douze catégories distinctes, notamment les obligations, les actions canadiennes et internationales, les placements privés, les infrastructures ainsi que l'immobilier.

Le choix des catégories d'actif et la proportion des actifs dans chacune de ces catégories expliquent la différence de rendement annuel qui peut être observée entre les quatre fonds.

L'évolution de l'actif, le rendement de l'année 2009 ainsi que le rendement moyen des quatre, cinq, dix et vingt dernières années sont présentés ci-après pour chacun de ces fonds.

Fonds du RREGOP

Information complémentaire : Bulletin d'information RREGOP 

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds du RREGOP est passé de 33,8 milliards de dollars au 31 décembre 2008 à 37,2 milliards de dollars au 31 décembre 2009. Depuis la création du RREGOP en 1973, le rendement moyen a été de 9,3 %.

Fonds du RRPE

Information complémentaire : Coup d'œil RRPE 

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds du RRPE est passé de 6,0 milliards de dollars au 31 décembre 2008 à 6,4 milliards de dollars au 31 décembre 2009. Le RRPE existe depuis 1997 et les cotisations du personnel d'encadrement ont été versées dans ce fonds depuis 1975. Ce dernier a obtenu jusqu'à maintenant un rendement moyen de 8,8 %.

Fonds du RREM

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds du RREM est passé de 128,2 millions de dollars au 31 décembre 2008 à 139,4 millions de dollars au 31 décembre 2009.

Fonds des régimes particuliers

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds des régimes particuliers est passé de 202,1 millions de dollars au 31 décembre 2008 à 216,0 millions de dollars au 31 décembre 2009.

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