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Rendements des fonds des régimes de retraite du secteur public en 2007

Pour les investisseurs institutionnels canadiens, les marchés financiers ont été caractérisés en 2007, notamment par :

• des rendements élevés dans l'immobilier non résidentiel, dans les placements privés et dans les actions des pays émergents;
• de bons rendements dans les actions canadiennes;
• de faibles rendements dans les actions internationales des pays développés (La faiblesse de ces rendements a été accentuée, à l'égard de certains pays, par la hausse du dollar canadien.);
• de faibles rendements dans les obligations canadiennes;
• une provision consécutive à la crise de liquidité survenue en août 2007 au Canada dans le marché du papier commercial adossé à des actifs (PCAA).

Synthèse des rendements obtenus en 2007 par les fonds des régimes de retraite du secteur public gérés par la Caisse de dépôt et placement du Québec

La Caisse de dépôt et placement du Québec assume la gestion des quatre fonds suivants :

1. Fonds du Régime de retraite des employés du gouvernement et des organismes publics (RREGOP);
2. Fonds du Régime de retraite du personnel d'encadrement (RRPE);
3. Fonds du Régime de retraite des élus municipaux (RREM);
4. Fonds des régimes particuliers;

La gestion des fonds du RREGOP, du RRPE et du RREM est supervisée par un comité de retraite propre à chacun des fonds. Quant à la gestion du fonds des régimes particuliers, qui regroupe principalement l'actif du Régime de retraite des employés fédéraux intégrés dans une fonction auprès du gouvernement du Québec (RREFQ), elle est supervisée par la CARRA.

Afin de répondre aux objectifs de rendement et aux limites de risque spécifiés dans les politiques de placement de chacun de ces fonds, l'actif est réparti dans au moins douze catégories distinctes, notamment les obligations, les actions canadiennes et internationales, les placements privés, les infrastructures ainsi que l'immobilier.

Le choix des catégories d'actifs et la proportion des actifs dans chacune de ces catégories expliquent la différence de rendement annuel qui peut être observée entre les quatre fonds ainsi qu'entre les caisses de retraite canadiennes.

À la lecture des tableaux ci-après, vous constaterez que le rendement des quatre fonds est plus qu'enviable en 2007 si on le compare aux rendements des autres caisses de retraite canadiennes recensées par des firmes spécialisées, qui se situent entre 1,5 % et 2,5 %.

Fonds du RREGOP

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds du RREGOP est passé de 44,2 milliards de dollars au 31 décembre 2006 à 46,1 milliards de dollars au 31 décembre 2007.

Le tableau suivant présente le taux de rendement annuel obtenu sur l'actif du fonds du RREGOP pour l'année 2007, ainsi que le taux de rendement annuel moyen obtenu pour les périodes de 2004 à 2007 et de 1998 à 2007 :

Fonds du RRPE

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds du RRPE est passé de 7,3 milliards de dollars au 31 décembre 2006 à 7,7 milliards de dollars au 31 décembre 2007.

Le tableau suivant présente le taux de rendement annuel obtenu sur l'actif du fonds du RRPE pour l'année 2007, ainsi que le taux de rendement annuel moyen obtenu pour les périodes de 2004 à 2007 et de 1998 à 2007 :

Fonds du RREM

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds du RREM est passé de 164,5 millions de dollars au 31 décembre 2006 à 172,8 millions de dollars au 31 décembre 2007.

Le tableau suivant présente le taux de rendement annuel obtenu sur l'actif du fonds du RREM pour l'année 2007, ainsi que le taux de rendement annuel moyen obtenu pour les périodes de 2004 à 2007 et de 1998 à 2007 :

Fonds des régimes particuliers

Sur la base de la valeur marchande, l'actif du fonds des régimes particuliers est passé de 252,9 millions de dollars au 31 décembre 2006 à 273,6 millions de dollars au 31 décembre 2007.

Le tableau suivant présente le taux de rendement annuel obtenu sur l'actif du fonds des régimes particuliers pour l'année 2007, ainsi que le taux de rendement annuel moyen obtenu pour les périodes de 2004 à 2007 et de 1998 à 2007 :